ETF 적립식 투자 (매수 주기, 시장 체류 기간, 연금계좌)
ETF 적립식 투자는 정해진 기간마다 일정한 금액으로 ETF를 사서 모으는 방식이다. 매수 주기는 수익률에 미치는 영향이 작았고, 시장 체류 기간은 수익률 격차를 크게 벌렸다. 연금계좌는 세액공제보다 은퇴 준비라는 목적을 기준으로 운용해야 한다. 이 글에서는 필자의 경험을 바탕으로 세 가지 관점을 살펴본다.
ETF 적립식 투자의 매수 주기 차이
ETF 적립식 투자의 매수 주기는 같은 돈을 언제 나누어 사는지를 정하는 기준이다. 투자자들은 매일, 매주, 매달 가운데 어느 방식이 유리한지 자주 고민한다. 매일 조금씩 사면 평균 매입 단가가 좋아진다는 주장도 널리 알려져 있다. 그러나 이 주장을 숫자로 직접 확인한 자료는 많지 않다.
유튜브 채널 똑재가 소개한 바에 따르면, 이 채널은 매수 주기별 시뮬레이션을 직접 계산했다. 조건은 매년 첫 거래일에 1,800만 원이 입금되는 것으로 모두 같았다. 종목은 나스닥100 지수를 추종하는 ETF였고, 기간은 2011년 1월부터 2026년 8월까지였다. 매일, 매주, 매달 매수를 비교한 결과 모든 구간에서 매달 매수의 수익률이 가장 높았다.
자료: 유튜브 채널 똑재가 공개한 나스닥100 ETF 적립식 매수 주기별 시뮬레이션 결과
다만 순위 사이의 차이는 매우 작았다. 매달 매수와 매일 매수의 연간 수익률 차이는 0.06%포인트였다. 16년 동안의 총자산 차이는 1,183만 원이었다. 총 납입 원금이 2억 8,800만 원이었던 점을 고려하면 매수 주기가 결과에 미치는 영향은 제한적이다.
자료: 유튜브 채널 똑재가 공개한 나스닥100 ETF 적립식 매수 주기별 시뮬레이션 결과
필자는 입사 후 매월 일정 금액을 개인연금계좌에 계속 불입해 왔다. 필자의 경험으로는 매월 불입은 시점을 고민하는 부담이 작았다. 불입일이 정해져 있으면 시장 상황을 살피는 데 쓰는 노력이 줄어든다. 이 장점은 수익률 차이보다 실행의 지속성에 더 가깝다.
매수 주기의 선택은 개인의 생활 방식과 맞아야 오래 유지된다. 매일 증권사 앱을 열어 매수하는 습관이 꾸준함의 동력이라면 그 방식을 바꿀 이유는 크지 않다. 아직 방식을 정하지 못한 투자자에게는 월급일에 맞춘 매월 매수가 가장 단순한 출발점이다. 결국 매수 주기는 수익률을 크게 바꾸는 변수가 아니라 꾸준함을 지키는 방식의 문제다.
시장 체류 기간이 만든 수익률 격차
시장 체류 기간은 투자한 돈이 시장에서 실제로 수익을 낼 수 있었던 시간을 뜻한다. 같은 금액을 같은 종목에 넣어도 시장 체류 기간이 길면 상승의 혜택을 더 오래 받는다. 똑재의 시뮬레이션에서 가장 큰 차이는 매수 주기가 아니라 이 체류 기간에서 나타났다. 연초에 한꺼번에 투자한 경우와 연말에 한꺼번에 투자한 경우가 대표적이다.
아래 표는 똑재가 소개한 바에 따른 16년 결과를 비교한 것이다.
| 구분 | 연초 일시 투자 | 연말 일시 투자 |
|---|---|---|
| 16년 수익률 | 628% | 525% |
| 총자산 | 20억 9,754만 원 | 18억 206만 원 |
| 보유 주수 | 11,123주 | 9,500주 |
자료: 유튜브 채널 똑재가 공개한 연초 일시 투자와 연말 일시 투자의 16년 시뮬레이션 결과
두 방식의 총자산 차이는 투입한 원금보다 컸다. 연환산 수익률의 차이는 작았으나 장기간의 복리가 격차를 키웠다. 연말 투자 쪽의 보유 주수가 더 적었던 점도 체류 기간의 영향을 보여 준다. 투자 금액과 종목이 같았으므로 원인은 돈이 시장에 머문 시간으로 좁혀진다.
시장 체류 기간은 앞에서 본 작은 순위도 설명한다. 매달 초에 한 번 투입하는 방식은 그 달의 돈 전체가 시장에 머문다. 매일 나누어 투입하는 방식은 평균 투입 시점이 한 달의 중간쯤에 놓인다. 똑재는 이 작은 시간 차이가 16년간 쌓여 매달 매수가 앞섰다고 설명했다.
필자는 입사 후 6년 정도 개인연금을 예금으로만 운영했다. 이 기간에도 불입은 이어 갔지만 수익은 크지 않았다. 필자는 이 경험을 돈이 시장 밖에 오래 머문 시간으로 해석한다. 다만 예금과 투자 상품을 같은 조건에서 비교한 것은 아니므로 단정하지는 않는다.
이 결과에는 분명한 한계가 있다. 시뮬레이션 대상은 16년 동안 크게 오른 나스닥100 ETF였다. 똑재가 소개한 바에 따르면 연초 투자가 연말 투자보다 나은 해는 15개 연도 중 13번이었고, 2016년과 2022년에는 뒤졌다. 오랫동안 횡보하는 자산이라면 결론이 달라질 수 있다. 이처럼 시장 체류 기간은 매수 주기보다 훨씬 큰 수익률 격차를 만드는 변수였다.
자료: 유튜브 채널 똑재가 공개한 연도별 연초 투자와 연말 투자의 비교 결과
연금계좌의 목적과 월별 납입의 가치
연금계좌의 목적은 은퇴 후 삶을 준비하기 위해 돈을 모으고 투자로 자산을 늘리는 것이다. 세액공제는 이 목적을 돕는 유인책이다. 그러나 일부 납입자는 세액공제를 받기 위해 연말에 납입을 몰아서 한다. 이 경우 연금계좌의 목적과 수단이 뒤바뀔 수 있다.
똑재가 소개한 바에 따르면 세액공제는 1월에 납입하든 12월에 납입하든 똑같이 적용된다. 연금저축과 IRP의 합산 납입한도는 연 1,800만 원이고, 세액공제는 그중 최대 900만 원까지 받는다. 즉 납입 시점을 앞당겨도 세제 혜택은 줄지 않는다. 시점을 앞당기면 시장 체류 기간만 길어진다.
자료: 유튜브 채널 똑재가 소개한 연금저축과 IRP의 합산 납입한도 및 세액공제 한도
필자는 회사 선배 가운데 자산을 적극적으로 운용하는 사람을 만났다. 필자는 선배의 이야기를 듣고 그때부터 투자 공부를 시작해 직접 운용하기 시작했다. 현재 필자는 매월 자금을 모으고 정기적으로 리밸런싱을 하며 마음 편한 투자를 이어 가고 있다. 필자의 경험으로는 정해진 날짜의 월별 납입이 이 운용 방식의 기반이다.
필자는 연말에 연금계좌를 채우는 행동 자체를 문제로 보지 않는다. 연말 상여금으로만 납입할 수 있는 투자자에게는 습관이 아니라 현금 흐름의 문제이기 때문이다. 그러나 연중에 여유 자금이 있는데도 세액공제만을 이유로 납입을 미룬다면 필자는 동의하기 어렵다. 같은 금액을 연말에 한 번에 투자하는 사람과 월별로 입금하는 필자를 비교하면, 수익률 측면에 더해 월별 납입의 심리적 부담이 작다. 다만 월별 납입이 모든 시장에서 더 높은 수익을 보장하지는 않는다.
따라서 이 글의 핵심은 세 가지로 정리된다. 매수 주기는 본인에게 편한 방식을 고르면 충분하다. 시장 체류 기간은 수익률 격차를 만드는 주된 원인이다. 연금계좌는 세액공제보다 은퇴 준비라는 목적을 우선해야 한다. 여유 자금이 있다면 납입을 연말로 미루지 않는 습관이 장기 운용의 출발점이 될 수 있다. 각자의 현금 흐름과 위험 감내 수준에 맞는 월별 납입 방식을 점검할 필요가 있다.
출처: https://www.youtube.com/watch?v=N2o9GL_RdUo을 참고하여 재구성함.